Technikę dyskontowania strumieni dochodów z nieruchomości stosuje się do wyceny, gdy w przyszłości realna wartość dochodu ulegnie zmianie na skutek:
- a) zmiany poziomu inflacji w poszczególnych latach prognozy;
- b) sukcesywnego dochodzenia nieruchomości lub jej części do rynkowego poziomu osiągania dochodu; poprawna
- c) możliwych do przewidzenia zmian w wysokości kosztów kredytowania inwestycji.
Szacjusz wyjaśnia: Dlaczego tak: Technika dyskontowania strumieni dochodów jest stosowana, gdy przewidywane dochody w kolejnych latach nie są stałe, a ich zmiany wynikają z czynników rynkowych, takich jak stopniowe osiąganie przez nieruchomość pełnego potencjału dochodowego. Wariant b) wskazuje na taką sytuację, gdy nieruchomość sukcesywnie dochodzi do rynkowego poziomu dochodu, co uzasadnia zastosowanie dyskontowania. Wariant a) dotyczy inflacji, która wpływa na wartość pieniądza w czasie, ale nie jest bezpośrednim powodem stosowania tej techniki w kontekście zmiany realnej wartości dochodu. Wariant c) odnosi się do kosztów kredytowania, które są elementem finansowania, a nie bezpośrednio do dochodów z nieruchomości.
Podstawa prawna: rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości (Dz.U. 2023 poz. 1832), § 12
Pułapka: Łatwo pomylić wpływ inflacji na wartość pieniądza w czasie z sytuacją, w której zmienia się realna wartość dochodu, co wymaga dyskontowania.