Stopa dyskontowa w podejściu dochodowym powinna uwzględniać:

Dlaczego tak: Stopa dyskontowa w podejściu dochodowym odzwierciedla wymaganą przez inwestora stopę zwrotu, uwzględniającą ryzyko związane z daną nieruchomością oraz oczekiwania rynkowe. Zgodnie z rozporządzeniem w sprawie wyceny nieruchomości, stopa dyskontowa powinna uwzględniać stopę zwrotu wymaganą przez nabywców podobnych nieruchomości oraz ryzyko inwestowania w wycenianą nieruchomość. Przewidywane zmiany poziomu inflacji nie są wprost wymienione jako składnik stopy dyskontowej, choć mogą wpływać na wysokość dochodów, ale nie stanowią odrębnego czynnika.

Podstawa prawna: rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości (Dz.U. 2023 poz. 1832), § 15

Pułapka: Łatwo pomylić stopę dyskontową ze stopą kapitalizacji lub uznać, że inflacja jest bezpośrednim składnikiem stopy dyskontowej, podczas gdy jest ona uwzględniana pośrednio w prognozowanych dochodach.

To pytanie pojawiło się już 2 razy na egzaminie (sesje: 2022-09-15, 2023-03-23).