Przy użyciu techniki dyskontowania strumieni dochodów należy określić wartość rezydualną. Prognozowany dochód roczny z ostatniego roku prognozy wynosi 10 tys. zł. Współczynnik kapitalizacji (Wk) wynosi 12. Stopa dyskontowa wynosi 10%. Obliczona wartość rezydualna wynosi:

Dlaczego tak: Wartość rezydualna w technice dyskontowania strumieni dochodów to wartość nieruchomości na koniec okresu prognozy, którą oblicza się poprzez kapitalizację dochodu z ostatniego roku prognozy przy użyciu współczynnika kapitalizacji. Zatem wartość rezydualna = 10 000 zł * 12 = 120 000 zł. Stopa dyskontowa nie jest używana do obliczenia wartości rezydualnej, lecz do zdyskontowania przyszłych dochodów, w tym wartości rezydualnej, na dzień wyceny. Odpowiedzi b) i c) są błędne, ponieważ nie uwzględniają mnożenia przez współczynnik kapitalizacji.

Podstawa prawna: rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości (Dz.U. 2023 poz. 1832), § 12

Pułapka: Pomylenie stopy dyskontowej ze współczynnikiem kapitalizacji i zastosowanie jej do obliczenia wartości rezydualnej zamiast mnożenia dochodu przez Wk.

To pytanie pojawiło się już 2 razy na egzaminie (sesje: 2024-06-25, 2026-03-25).