Wysokość stopy dyskontowej, w przypadku braku danych na rynku nieruchomości, określa się:
- a) na podstawie rentowności różnych lokat na rynku pieniężnym, z uwzględnieniem stopnia ryzyka przy inwestowaniu w nieruchomości podobne do nieruchomości wycenianej;
- b) na podstawie rentowności bezpiecznych, długoterminowych lokat na rynku kapitałowym, z uwzględnieniem stopnia ryzyka przy inwestowaniu w nieruchomości podobne do nieruchomości wycenianej; poprawna
- c) na podstawie oprocentowania kredytów udzielanych przez lokalne banki.
Szacjusz wyjaśnia: Dlaczego tak: W przypadku braku danych na rynku nieruchomości, stopę dyskontową określa się na podstawie rentowności bezpiecznych, długoterminowych lokat na rynku kapitałowym, z uwzględnieniem stopnia ryzyka przy inwestowaniu w nieruchomości podobne do nieruchomości wycenianej. Odpowiedź a jest błędna, ponieważ odnosi się do rynku pieniężnego, który obejmuje lokaty krótkoterminowe, a nie długoterminowe. Odpowiedź c jest błędna, ponieważ oprocentowanie kredytów bankowych nie odzwierciedla stopy zwrotu z inwestycji, lecz koszt finansowania.
Podstawa prawna: rozporządzenie Ministra Rozwoju i Technologii w sprawie wyceny nieruchomości (Dz.U. 2023 poz. 1832), § 14
Pułapka: Łatwo pomylić rynek pieniężny z kapitałowym, ale kluczowe jest wskazanie lokat długoterminowych i bezpiecznych.
To pytanie pojawiło się już 2 razy na egzaminie (sesje: 2019-05-30, 2023-09-14).