Strumień pieniężny w ostatnim roku prognozy wynosi 20 tys zł. Stopa kapitalizacji i stopa dyskontowa wynoszą po 10 %. Wartość rezydualna wynosi:
- a) 20 000 zł;
- b) 200 000 zł; poprawna
- c) 180 000 zł.
Szacjusz wyjaśnia: Dlaczego tak: Wartość rezydualna w podejściu dochodowym jest obliczana jako iloraz strumienia pieniężnego ostatniego roku prognozy i stopy kapitalizacji. Przy strumieniu 20 000 zł i stopie 10% wynosi ona 200 000 zł. Odpowiedź a) jest błędna, bo nie uwzględnia kapitalizacji, a c) błędna, bo odejmuje stopę dyskontową od stopy kapitalizacji.
Podstawa prawna: rozporządzenie w sprawie wyceny nieruchomości (Dz.U. 2023 poz. 1832), § 11
Pułapka: Pomylenie stopy kapitalizacji ze stopą dyskontową lub zastosowanie wzoru na wartość bieżącą zamiast kapitalizacji prostej.